ISK eller AF: vilket konto ska du välja?

Uppgifter verifierade: 8 september 2026

Sverige har två huvudsakliga kontotyper för att äga aktier och fonder: Investeringssparkontot (ISK) och Aktie- och fondkontot (AF). De beskattas på helt olika sätt, och att välja fel konto för din situation kostar riktiga pengar över tid.

Den korta versionen: ISK är nästan alltid bättre för långsiktiga aktieinvesterare på en normal eller stigande marknad. AF vinner i specifika situationer, framför allt för investeringar som underpresterar och för utländska aktier med källskatteproblematik.

Här är den faktiska matematiken och logiken bakom det.

Hur ISK-beskattning fungerar (schablonbeskattning)

ISK använder schablonbeskattning, en fast, årlig skatt på en schablonmässig avkastning, oavsett vad dina investeringar faktiskt avkastar.

Beräkningen för 2026:

1. Skatteverket beräknar ett kapitalunderlag, ungefär ditt genomsnittliga kontosaldo under de fyra kvartalsmätpunkterna plus insättningar under året
2. Fribeloppet 300 000 kr dras av per person (ISK och kapitalförsäkring sammanlagt, gäller från 1 januari 2026)
3. Det överskjutande beloppet multipliceras med schablonräntan 3,55 % (statslåneräntan den 30 november 2025, 2,55 %, plus 1 procentenhet, bakgrunden finns i artikeln om schablonräntan 2026)
4. Det resultatet beskattas med 30 procent

Formel: max(0, underlag - 300 000) × 3,55 % × 30 % = ISK-skatt

Effektiv skattesats på beskattat belopp: 1,065 % per år.

Fribeloppet avslutar debatten för små portföljer: Har du under 300 000 kr i ISK och kapitalförsäkring sammanlagt betalar du 0 kr i ISK-skatt, oavsett avkastning. ISK vinner obetingat för den portföljstorleken.

Notera även att schablonintäkten automatiskt kvittas mot avdragsgillt räntenetto och 70 % av kapitalförluster i inkomstslaget kapital. Har du bolåneräntor minskar de den effektiva ISK-kostnaden ytterligare.

Vad det innebär i praktiken: Med en portfölj på 500 000 kr: beskattat underlag 200 000 kr × 1,065 % = 2 130 kr per år. Med 250 000 kr: 0 kr.

Hur AF-beskattning fungerar (kapitalvinstskatt)

Aktie- och fondkontot fungerar som de flesta intuitivt föreställer sig att investering ska fungera: du betalar skatt på faktiska vinster när du realiserar dem.

• Kapitalvinster: 30 procent på vinsten när du säljer
• Utdelningar: 30 procent på mottagna utdelningar (dras automatiskt av mäklaren på svenska aktier)
• Förluster: Kan kvittas mot andra kapitalvinster samma år; 70 procent av överskjutande förluster kan kvittas mot andra kapitalinkomster

Ingen vinst, ingen skatt. AF-kontot är “skatteuppskjutet” på det sättet att orealiserade vinster inte beskattas, men du betalar till slut full 30 procents kapitalvinstskatt när du säljer.

ISK vs. AF: snabbkollen

	ISK	AF
Beskattning	1,065 %/år på underlag över fribeloppet	30 % kapitalvinstskatt vid realisering
Fribelopp	300 000 kr/person fr.o.m. 2026	Ingen
Skatt på utdelningar	Ingår i schablonen	30 % vid utbetalning
Kvittning av förluster	Nej	Ja
Källskatteåterkrav utländska aktier	Begränsat	Möjligt
Deklaration	Förifylld, automatisk	K4-blankett per försäljning
Bättre när	Avkastning > 3,55 % eller portfölj under 300 000 kr	Förluster, låg avkastning, källskattekvittning

Breakeven-beräkningen

Kärnfrågan: vid vilken årlig avkastning slår ISK AF, eller tvärtom?

Svaret är direkt härlett ur formlerna. ISK kostar 1,065 % per år på beskattat belopp. AF kostar 30 % av realiserade vinster. De är lika dyra när:

1,065 % = avkastning × 30 % → avkastning = 3,55 %

Breakeven-punkten är schablonräntan, 3,55 %. Överstiger din avkastning 3,55 % är ISK billigare. Understiger den 3,55 % är AF billigare.

Illustrativt exempel (inte personlig rådgivning):

Antag portfölj på 500 000 kr (200 000 kr beskattat underlag efter fribelopp), 10 år, 8 % avkastning per år.

• Slutvärde ungefär 1 080 000 kr, vinst ca 580 000 kr
• AF-skatt vid försäljning: 580 000 × 30 % = 174 000 kr (om allt realiseras vid avslut)
• ISK-skatt betald årsvis under 10 år: 1,065 % × växande beskattat underlag, grovt ca 30 000 till 40 000 kr totalt

Vid 8 % avkastning är ISK avsevärt billigare i total skatt.

Vrid nu på det: antag 2 % avkastning per år (under breakeven 3,55 %).

• AF betalar 30 % enbart på blygsamma realiserade vinster
• ISK betalar 1,065 % per år på hela beskattat belopp, oavsett att portföljen knappt rörde sig

Sammanfattning: ISK vinner när din förväntade årsavkastning överstiger schablonräntan 3,55 % (2026). AF vinner när avkastningen är låg, du genererar förluster du vill kvitta, eller du äger under kort tid.

För de flesta långsiktiga aktieinvesterare med diversifierade fonder vinner ISK med god marginal.

Utdelningar: en viktig skillnad

Utdelningar på svenska aktier i ett ISK täcks i praktiken av den schablonmässiga avgiften. Du tar emot dem skattefritt inom kontot. På ett AF-konto beskattas utdelningar med 30 procent i det ögonblick de betalas ut.

För utdelningstunga portföljer har ISK en klar fördel. En utdelningsavkastning på 3 procent på AF innebär att 0,9 procentenheter av avkastningen försvinner i skatt direkt, varje år.

Utländska aktier och källskatteproblematiken

Här kan AF ibland vinna, eller åtminstone är ISK inte automatiskt perfekt.

Många länder innehåller källskatt på utdelningar till utländska investerare, typiskt 15 till 30 procent beroende på skatteavtal. På ett AF-konto avräknas den utländska skatten mot din svenska kapitalinkomstskatt, så du dubbelbeskattas inte.

På ISK sker avräkningen automatiskt, tvärtemot vad som ofta påstås. Eftersom den utländska inkomsten inte framgår av kontrolluppgiften räknar Skatteverket själv fram den, och utgår då från att skatt tagits ut med 15 procent. Står det 1 000 kr i utländsk skatt på kontrolluppgiften räknas den utländska inkomsten automatiskt till 6 667 kr, alltså 1 000 delat med 0,15.

Skillnaden ligger i stället i taket. Den framräknade utländska inkomsten får inte överstiga schablonintäkten på kontot, och du får aldrig avräkning med mer än den svenska skatten på de utländska inkomsterna, eller med mer än vad skatteavtalet ger källstaten rätt att ta ut.

Det taket har blivit mer kännbart sedan fribeloppet höjdes till 300 000 kr den 1 januari 2026. Ligger ditt ISK under fribeloppet blir schablonintäkten noll, och då finns ingen svensk skatt kvar att räkna av den utländska källskatten mot. Då gäller i stället reglerna om minsta spärrbelopp. Paradoxen är att just de sparare som gynnas mest av det höjda fribeloppet är de som har svårast att få tillbaka sin utländska källskatt.

För amerikanska aktier innebär det här i praktiken: USA innehåller 15 procent enligt det svensk-amerikanska skatteavtalet, och de 15 procenten är inte förlorade i ett ISK, men de kan bara räknas av upp till taket. Har du ett litet ISK och stora utdelningar från USA är det alltså inte säkert att du får tillbaka allt.

Äger du många US-aktier med utdelningar är det värt att räkna specifikt på källskattematematiken för din situation.

Vilket konto passar vilken investerare

ISK är generellt bättre för:

• Långsiktiga, köp-och-behåll-investerare i indexfonder
• Den som förväntar avkastning väl över schablonräntan 3,55 % (historiskt sett har diversifierade aktier gjort det)
• Den som vill ha enkelhet: inga K4-blanketter, inget spårande av anskaffningsvärden
• Utdelningsfokuserade investerare i svenska eller europeiska aktier
• Portföljer under 300 000 kr: ISK-skatten är noll, ISK vinner obetingat

AF kan vara bättre för:

• Investerare med hög sannolikhet för förluster (t.ex. koncentrerade aktiebet, optioner, tidiga bolag): förluster är fullt kvittningsbara
• Mycket kortsiktig handel där du förväntar att avsluta noll eller negativt
• Specifika strategier med utländska aktier där källskatteåterkrav spelar roll
• Investeringar med förväntad avkastning under schablonräntan 3,55 %

Praktiska noter

I ISK behöver du inte lämna något extra vid deklarationstillfället. Skatten beräknas automatiskt och visas som en förifylld post i deklarationen. Det är en verklig livskvalitetsfördel.

I AF genererar varje försäljning en K4-blankett som du ska lämna. Moderna mäklare som Avanza och Nordnet skapar dessa åt dig, men det är fortfarande mer administrativ overhead, särskilt om du handlar frekvent.

Du kan ha båda kontona parallellt. Vissa investerare använder ISK som sitt primära långsiktiga konto och behåller ett AF för specifika situationer, till exempel för aktier mottagna via ett incitamentsprogram där anskaffningsvärdet redan är fastslaget.

Räkna ut din ISK-skatt för 2026 med vår kalkylator →

---

Officiell information om ISK och schablonbeskattning finns hos Skatteverket.

Den här artikeln är skriven i utbildningssyfte och är inte personlig rådgivning. Konsultera en oberoende rådgivare om du är osäker på vad som passar din situation.

Läs vidare

Guide

Sparkonto eller ISK: var ska pengarna ligga?

Sparkontots ränta beskattas med 30 procent, ISK är skattefritt upp till 300 000 kr. Vi reder ut när respektive konto vinner och hur du kombinerar dem.

Guide

Spara till barn: eget eller barnets namn?

Valet mellan eget namn och barnets namn avgör vem som bestämmer vid 18. Vi går igenom reglerna, ISK-fribeloppet och ett enkelt upplägg som håller i 18 år.

Guide

Buffert: hur stor ska den vara?

Hur stor din buffert behöver vara, varför den inte hör hemma på en storbank, och när de nya ISK-reglerna ändrar kalkylen.

Guide

ISK-skatt 2026: så räknar du ut den

ISK-skatten är 1,065 % 2026, men bara över 300 000 kr. Så fungerar schablonintäkten, brytpunkten mot depå, och vad du ska optimera.